Cuando una sociedad reduce su capital y devuelve aportaciones a los socios, lo que recibe el socio, en general, no tributa al cobrarlo: reduce el valor de adquisición de sus acciones o participaciones. Solo tributa como rendimiento del capital mobiliario lo que exceda de ese valor, o lo que proceda de beneficios no distribuidos (artículo 33.3.a de la Ley del IRPF).
En las sociedades no cotizadas hay una regla antielusión: lo recibido se considera dividendo hasta el importe de las reservas que correspondan a las acciones del socio.
La regla general
- Lo recibido reduce el valor de adquisición de las acciones afectadas, hasta dejarlo a cero.
- Lo que exceda de ese valor tributa como rendimiento del capital mobiliario (base del ahorro).
- Si la reducción de capital procede de beneficios no distribuidos (por ejemplo, reservas que se habían capitalizado), lo recibido tributa como dividendo.
La regla de las sociedades no cotizadas
Si la sociedad no cotiza y los fondos propios que corresponden a las acciones del socio (según el último balance cerrado) son mayores que su valor de adquisición, lo que recibe tributa como rendimiento del capital mobiliario hasta esa diferencia. El resto reduce el valor de adquisición y, si lo supera, el exceso también tributa.
La regla busca evitar que una sociedad con reservas acumuladas devuelva dinero a los socios como «reducción de capital» en lugar de repartir dividendos.
Ejemplo, con cifras coherentes
Ana es socia de una sociedad limitada no cotizada. Compró sus participaciones por 50.000 €. Según el último balance, los fondos propios que le corresponden (capital más reservas) son de 90.000 €. La sociedad reduce capital con devolución de aportaciones y le entrega 75.000 € (sin que proceda de beneficios no distribuidos).
| Paso | Cálculo | Importe |
|---|---|---|
| Diferencia entre fondos propios y valor de adquisición | 90.000 − 50.000 | 40.000 € |
| Parte que tributa como rendimiento del capital mobiliario (hasta esa diferencia) | 40.000 € | |
| Resto recibido | 75.000 − 40.000 | 35.000 € |
| Reduce el valor de adquisición | 50.000 − 35.000 | Quedan 15.000 € |
| Total que tributa ahora | 40.000 € |
Sus participaciones conservan un valor de adquisición de 15.000 €. Sin la regla de las no cotizadas, los primeros 50.000 € habrían reducido su valor de adquisición a cero y solo habrían tributado ahora los 25.000 € de exceso: la regla hace tributar como rendimiento, desde el principio, la parte que corresponde a las reservas.
Qué acciones se entienden amortizadas
Si la reducción de capital tiene por objeto amortizar acciones y el socio tenía acciones compradas en distintas fechas, se consideran amortizadas las más antiguas de su propia cartera. Esta regla se aplica dentro de la cartera de cada socio, no entre socios.
Normativa y fuentes
Norma legal
- Ley 35/2006, del IRPF: artículo 33.3.a) (reducción de capital: regla general, beneficios no distribuidos y sociedades no cotizadas) y artículo 25.1 (rendimientos por participación en fondos propios).
Texto revisado con la normativa vigente a 12 de noviembre de 2026.